對于后市，我們認為，鋼廠對GB5310高壓鍋爐管的主動補庫基本完成，但GB5310高壓鍋爐管供應壓力仍存，港口庫存逼近前期高點，期貨貼水大幅收窄，GB5310高壓鍋爐管繼續上行空間較為有限。
天鋼GB5310高壓鍋爐管價格近期大漲，且漲幅明顯大于現貨，期貨貼水持續收窄，上周五1801合約甚至升水最便宜可交割品金布巴粉。如前文所述，目前GB5310高壓鍋爐管港口庫存持續走高，港口GB5310高壓鍋爐管現貨資源較為充足，但鋼廠需求下滑，部分GB5310高壓鍋爐管貿易商仍有較大的庫存壓力。一旦盤面出現升水，則將給1801合約帶來一定的交貨壓力。尤其是針對一些現貨流動性相對較差但是具備交割條件的品種，如金布巴、巴粗和羅伊山粉等，如果現貨無法跟隨大幅上漲，后期1801合約將面臨較大的賣方交割壓力。

綜上所述，我們認為，第一，鋼廠對GB5310高壓鍋爐管的主動補庫基本完成，后期續補空間較小;第二，GB5310高壓鍋爐管供應壓力仍存，港口庫存持續上升，逼近前期高點;第三，盤面貼水大幅收窄，1801合約面臨較大的交割壓力?？傮w而言，我們認為GB5310高壓鍋爐管繼續上行的空間較為有限。  http://www.herhangout.com